ドル円考察・2026/08/01
お疲れ様です
2026/07/31 11:43
東京・荒川区は晴れです
昨夜も介入によりかなり円高方向となりました
なにやら いろいろな事が重なった介入となった様で 終値157.474円でした
日銀の本気を見た感じですかね
さて、こうなってくると来週月曜日の動きが気になります
大きく円安になるとは思えませんし 155円台まで持っていきたいのでしょうか？
以下、Chat-GPTのドル円考察です
2026年8月1日のドル円考察｜介入後は戻り売り目線なのか
2026年7月31日のドル円は、再び介入とみられる円買いが入り、大きく円高方向へ下落しました。
終値は157.474円付近となり、数日前まで164円をうかがっていたドル円相場は、短期間で大きく状況が変わりました。
今回の下落は、単純な一度の為替介入だけではなく、複数の円高材料が重なった可能性があります。
そこで今回は、
介入後のドル円は買い目線なのか、それとも戻り売り目線へ変わったのか
という点を中心に、来週月曜日の動きを考えます。
今回の介入は相場の空気を変えた可能性がある
今回のドル円急落は、これまでの一時的な円買い介入よりも、市場への影響が大きかったように見えます。
特に重要なのは、介入後もドル円がすぐに160円台へ戻らず、157円台で取引を終えたことです。
市場参加者は今回の動きによって、次の点を強く意識したと考えられます。
・日本当局は実際に大規模な介入を行う可能性がある
・160円台へ戻れば再介入される可能性がある
・介入は一度だけで終わらない可能性がある
・高値圏の円売りポジションが再び狙われる可能性がある
・米国側も極端な円安を問題視している可能性がある
このため、介入前のように、
ドル円が下がったら買えば戻る
という単純な相場ではなくなった可能性があります。
正確には「日銀の本気」ではなく日本当局の本気
今回の動きからは、日銀の本気を見たようにも感じます。
ただし、為替介入を決定する主体は財務省であり、日銀は財務省の指示を受けて介入実務を行います。
そのため、正確には、
日本の通貨当局が、円安を抑える本気度を一段と高めた
と考える方が自然です。
また、今回は介入だけでなく、次の材料も重なった可能性があります。
・日銀による追加利上げ観測
・米国経済の減速懸念
・FRBの追加利上げ観測の後退
・米国金利の低下
・円売りポジションの急激な巻き戻し
・追加介入への警戒
このため、今回の下落は、単純な介入による一時的な円高とは言い切れません。
来週月曜日は大きく円安へ戻りにくいのか
来週月曜日は2026年8月3日です。
現時点では、週明け直後から一気に163円台や164円台へ戻る可能性は低いと考えています。
今回の介入によって、市場参加者は160円台より上のドル円を積極的に買いにくくなりました。
たとえドル円が反発しても、次のような売りが出やすくなります。
・介入後の戻りを狙ったドル売り
・高値で取り残されたドル買いポジションの整理
・再介入を警戒した利益確定売り
・円売りポジションを減らしたい投資家の買い戻し
・日銀の追加利上げを意識した円買い
そのため、来週月曜日の基本的な見方は、
157円台を中心に反発と戻り売りがぶつかる相場
です。
月曜日はいったん円安方向へ反発する可能性もある
金曜日までにドル円は短時間で大きく下落しました。
急落後には、売られすぎに対する自律反発が起こりやすくなります。
月曜日の開始後にドル円が反発した場合、次の価格帯が意識されます。
・157.80円前後
・158.00円
・158.50円前後
・159.00円
ただし、この反発をすぐに円安トレンド再開と考えるのは危険です。
特に158円台後半から159円付近では、介入後の戻りを売りたい市場参加者が増える可能性があります。
反発しても159円前後で上値を抑えられれば、戻り売りが優勢になりやすい
と考えます。
現時点では戻り売り目線
方向性を一つ選ぶなら、現時点では買い目線よりも、どちらかと言えば戻り売り目線です。
ただし、月曜日の寄り付き直後からすぐに売るという意味ではありません。
急落後は反発する可能性があるため、安値を追いかけて売ると、158円台や159円付近までの買い戻しに巻き込まれる危険があります。
基本的な考え方は、
円安方向へ反発した後、上値が止まったことを確認してから売りを考える
というものです。
具体的には、次のような形が戻り売りを考えやすい場面です。
・158円台後半で上昇が止まる
・159円を何度試しても上抜けできない
・戻り高値を切り上げられない
・再び157円台へ押し戻される
・米国金利が上昇してもドル円の戻りが弱い
このような動きになれば、156円台から155円台を試す可能性が高まります。
当局は155円台まで持っていきたいのか
日本当局が155円台を具体的な目標としているかどうかは確認できません。
財務省は通常、特定の為替水準を介入目標として公表せず、急激で一方的な相場変動を問題にします。
そのため、
当局が155円台を目標にしている
と断定することはできません。
ただし、今回の介入からは、少なくとも次の意図は感じられます。
・160円台への早期回復を抑えたい
・円売り一辺倒の市場心理を壊したい
・介入してもすぐ戻るという認識を変えたい
・投機的な円売りポジションを減らしたい
この流れが続けば、結果として155円台へ進む可能性はあります。
155円台へ進む条件
来週以降、次の条件が揃うと155円台が現実的な目標になります。
・158円台への反発が弱い
・159円を上抜けできない
・157円を割ってもすぐに戻せない
・追加介入への警戒が続く
・米国債利回りが低下する
・米国の景気減速懸念が強まる
・FRBの利下げ観測が強まる
・円売りポジションの解消が続く
この場合、下値候補は次のようになります。
・157.00円
・156.50円前後
・156.00円
・155.50円前後
・155.00円
特に156円台へ入った後も反発が弱い場合は、155円台を試す可能性が高まります。
155円台へ一直線に進むとは限らない
介入後の相場であっても、ドルを買う理由が完全になくなったわけではありません。
現在も次の円安材料は残っています。
・米国金利が日本より高い
・日米金利差が依然として大きい
・実需によるドル買い需要がある
・エネルギー輸入に伴う円売り需要がある
・急落後のドル買い戻しが入りやすい
そのため、ドル円が157円台からすぐ155円台へ一直線に下落するとは限りません。
現実的には、
1．157円台から158円台へ反発する
2．158円台後半から159円付近で戻り売りが入る
3．再び157円を割る
4．156円台から155円台を試す
という段階的な動きの方が考えやすいと思います。
159円を明確に上抜けた場合
戻り売り目線であっても、いつまでも売りだけを考えるわけではありません。
ドル円が159円を明確に上抜け、その後も159円台を維持する場合は、戻り売り目線をいったん弱める必要があります。
特に、次のような動きには注意が必要です。
・159円を上抜けた後も下がらない
・159円前後が下値支持へ変わる
・160円方向へ上昇する
・米国債利回りが再び大きく上昇する
・追加介入への警戒が弱まる
この場合、介入後の円高が一時的なものだった可能性が出てきます。
ただし、160円付近まで戻れば再介入への警戒は再び強まるため、円安方向も簡単には進みにくいでしょう。
月曜日の注目価格
| 価格帯 | 見方 |
|---|---|
| 160.00円 | 再介入警戒が急速に強まりやすい水準 |
| 159.00円 | 戻り売り目線を維持するかの重要な分岐 |
| 158.50円 | 急落後の反発で売りが出やすい価格帯 |
| 158.00円 | 週明けの反発力を確認する水準 |
| 157.474円付近 | 金曜日の終値付近 |
| 157.00円 | 円高方向が継続する最初の分岐 |
| 156.00円 | 155円台が視野に入る重要水準 |
| 155.00～155.50円 | 円高が続いた場合の次の目標候補 |
来週月曜日の基本シナリオ
現時点で考えている基本シナリオは、次の流れです。
1．週明けは急落後の買い戻しで円安方向へ反発する
2．158円台から159円付近で上値が重くなる
3．戻り売りによって再び157円台へ押し戻される
4．157円を割れば156円台を試す
5．156円台でも反発が弱ければ155円台が視野に入る
このため、現時点では、
安値追いの売りではなく、反発後の失速を待つ戻り売り目線
です。
現時点の確率的な見立て
来週月曜日の動きは、次のように考えています。
・157円から159円台での荒いレンジ：約45％
・157円を割り、155円から156円台へ下落：約35％
・159円を上抜け、160円方向へ反発：約20％
方向だけを選ぶなら、まだ円高寄りです。
ただし、金曜日までに大きく下落しているため、月曜日の開始直後は円安方向への反発にも注意が必要です。
まとめ
2026年7月31日のドル円は、再び介入とみられる円買いによって大きく下落し、157.474円付近で取引を終えました。
今回の下落は、単純な介入だけではなく、日銀の追加利上げ観測、米国経済への懸念、円売りポジションの巻き戻し、再介入警戒などが重なった可能性があります。
そのため、介入前のように、ドル円が下がればすぐに買われて164円へ戻る相場ではなくなった可能性があります。
現時点では、買い目線よりも戻り売り目線です。
ただし、月曜日の開始直後から安値を追いかけて売るのではなく、158円台から159円方向への反発を確認し、その後に上値が止まるかを見る方が自然です。
基本は戻り売り寄りですが、急落後の反発を待ち、上値の失速を確認することが重要です。
159円を明確に上抜けて維持する場合は、戻り売り目線をいったん弱める必要があります。
反対に、158円台への戻りが弱く、157円を割って戻せない場合は、156円台から155円台を試す可能性が高まります。
来週月曜日は、155円台へ一直線に進むというよりも、急落後の反発と戻り売りがぶつかり、その結果として次の方向が決まる相場になりそうです。
※本記事は為替相場に関する個人的な考察であり、特定の通貨の売買を推奨するものではありません。為替取引には元本を失うリスクがあります。為替介入後は価格が急激に上下する場合があります。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。